Kennzahlen zur Unternehmenssteuerung
"Schaffen DAX-Firmen Unternehmenswert?"
Eine Diplomarbeit über moderne Kennzahlen zur Unternehmenssteuerung. Eingereicht 1997 an der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät der Technischen Universität Dresden. Alle Rechte beim Autor.
Inhalt
Abkürzungsverzeichnis
Symbolverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Zielsetzung und Aufbau der Arbeit
2. Darstellung der verwendeten Performancemaße
2.1 Auf dem Cash Flow basierende Ansätze
2.1.1 Der Cash Flow Return on Investment (CFROI)
2.1.2 Die Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF-Methode)
2.1.2.1 Eigenkapital- oder Gesamtkapitalansatz?
2.1.2.2 Die Berechnung der Freien Cash Flows
2.1.2.3 Die Schätzung des Restwertes
2.1.2.4 Kapitalkosten
2.1.2.5 Die Bewertung von Konzernen
2.1.3 Der Ansatz des Economic Value Added (EVA)
2.2 Marktwert- / Buchwert-Verhältnisse
2.2.1 Equity-Spread-Ansätze
2.2.1.1 Das Modell mit konstantem, zeitlich unbegrenztem Wachstum
2.2.1.2 Das Modell mit zeitlich begrenztem Wachstum
2.2.2 Tobin’s Q
3 Empirische Analyse
3.1 Datenbasis
3.1.1 Die Aufbereitung der Bilanzdaten
3.1.1.1 Bereinigungen bei Industrie- und Handelsunternehmen
3.1.1.2 Besonderheiten bei Banken und Versicherungen
3.1.2 Die Ermittlung der Kapitalkosten
3.2 Anwendung der Performancemaße
3.2.1 Cash Flow Return on Investment
3.2.1.1 Berechnung
3.2.1.2 Ergebnis der Analyse
3.2.1.3 Sensitivitätsanalyse
3.2.2 Discounted-Cash-Flow-Ansatz
3.2.2.1 Berechnung
3.2.2.2 Ergebnis der Analyse
3.2.2.3 Sensitivitätsanalyse
3.2.3 Economic Value Added
3.2.3.1 Berechnung
3.2.3.2 Ergebnis der Analyse
3.2.3.3 Sensitivitätsanalyse
3.2.4 Equity-Spread-Ansatz
3.2.4.1 Berechnung
3.2.4.2 Ergebnis der Analyse
3.2.5 Tobin’s Q
3.2.5.1 Berechnung
3.2.5.2 Ergebnis der Analyse
3.2.5.3 Sensitivitätsanalyse
3.3 Ergebnis der Untersuchung
3.3.1 Vergleichende Betrachtung der Performancemaße
3.3.2 Vergleich der analysierten Unternehmen
3.3.3 Verzerrungen und Fehlerquellen
4 Zusammenfassung
Fußnoten
Literaturverzeichnis
Admin 23:23, 4. Mai 2006 (CEST)